Od Íránu po stablecoiny. Co červen přinesl kryptu, zlatu i ropě?

Hlavní události na finančních trzích a geopolitická situace

Červnové dění bylo poznamenáno přímým vojenským zásahem USA proti íránským jaderným provozům, který dále vyhrotil situaci na Blízkém východě. Napětí rostlo i na Ukrajině, kde sice proběhla historicky největší výměna zajatců a padlých, avšak pokračující útoky na civilní cíle dokazují, že mír je stále daleko. Na trzích se otiskla nečekaná roztržka mezi Trumpem a Muskem, která způsobila propad kryptoměn i akcií Tesly. Spojené státy ale zároveň přijaly přelomový zákon o stablecoinech (GENIUS Act), čímž signalizují seriózní posun směrem k digitální finanční infrastruktuře. 

Trump vs. Musk

Náhlá roztržka mezi Donaldem Trumpem a Elonem Muskem vyvolala na trzích šok. Bitcoin reagoval propadem až ke 100 000 USD a z trhu bylo vymazáno přes miliardu dolarů. Vzájemné obviňování na sociálních sítích, včetně kontroverzních narážek ohledně Epsteinova seznamu, se přelilo do politicko-ekonomické roviny. Tesla od té doby ztratila přibližně 20 % své tržní hodnoty.

GENIUS Act a cesta k oficiálním stablecoinům

Americký Senát schválil přelomový zákon o stablecoinech tzv. GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act). Tento návrh představuje vůbec první federální rámec pro regulaci stablecoinů v USA a znamená zásadní krok směrem k institucionálnímu přijetí digitálních měn. Nově budou muset jejich vydavatelé držet plné 1:1 krytí v likvidních aktivech, pravidelně provádět audity, důsledně oddělovat rezervy od provozních prostředků a plnit přísná pravidla v oblasti ochrany spotřebitelů i boje proti praní špinavých peněz.

Diplomatické náznaky a pokračující boje ve válce na Ukrajině

V červnu došlo ve válce na Ukrajině k několika zásadním událostem. Prezident Putin projevil ochotu jednat se Zelenským i Trumpem, což vnáší určité diplomatické naděje. Zároveň proběhla největší výměna válečných zajatců od začátku invaze a Ukrajině bylo navráceno přes 1200 těl padlých. Boje ale pokračují, ruské útoky na Kyjev a další města si vyžádaly desítky obětí a značné škody. Ukrajina čelí stovkám dronů a desítkám raket, prezident Zelenskyj proto během návštěv západních spojenců žádá o posílení protivzdušné obrany.

Růst napětí na Blízkém východě

Spojené státy se poprvé přímo zapojily do konfliktu mezi Izraelem a Íránem, když podnikly letecké údery na jaderná zařízení Fordo, Natanz a Isfahán. Washington krok obhajuje snahou zabránit Íránu ve vývoji jaderné bomby, prezident Trump varoval, že bez míru mohou následovat ještě tvrdší zásahy. Útoky vyvolaly mezinárodní reakce, EU i Británie mezitím vyzývají k návratu k diplomatickým jednáním, která podle Teheránu nikdy neopustil. Izrael a Írán si i nadále vyměňují raketové údery, roste počet civilních obětí a hrozí další destabilizace Blízkého východu.

Průběh obchodování na komoditním trhu

Růst zlata vystřídala korekce

Cena zlata se v první polovině června držela poblíž 3 400 USD za unci, ale ke konci měsíce došlo k výraznější korekci. Investoři vybírali zisky poté, co odeznělo napětí na Blízkém východě a trh začal zohledňovat uklidnění geopolitické situace. Navzdory poklesu zůstává dlouhodobý výhled pro zlato příznivý a podporovaný oslabujícím dolarem, nižšími výnosy amerických dluhopisů i přetrvávající nejistotou v globální ekonomice.

Drahé kovy a tržní sentiment

Zlato i další drahé kovy citlivě reagovaly na kombinaci geopolitických událostí a komentářů amerického Fedu. Výnosy desetiletých dluhopisů v USA klesly z 4,5 % na 4,25 %, což posílilo rizikovější aktiva a snížilo atraktivitu bezpečných přístavů. Geopolitická riziková prémie se dočasně vytratila, což vedlo ke snížení ceny zlata navzdory fundamentálně příznivým faktorům.

Citlivá reakce ropy na vývoj v Íránu

Ropa v červnu kolísala v reakci na napětí na Blízkém východě, kdy USA podnikly letecké údery na íránská jaderná zařízení. Cena Brentu po útocích krátce vystoupala nad 79 USD, ale následně opět klesla k 76 USD. Trhy sice reagovaly na eskalaci, nicméně zůstaly opatrné i kvůli komentářům amerického Fedu o možném snižování sazeb. Vývoj ukazuje, že ropa zůstává silně citlivá na geopolitické impulzy, ale investoři zatím nepředpokládají rozsáhlou krizi v dodávkách. To naznačuje, že hlavní roli nyní hrají očekávání ohledně měnové politiky a spotřeby, nikoli jen samotné vojenské riziko.

Průběh obchodování na krypto trhu

Bitcoin v červnu čelil výrazné volatilitě v důsledku geopolitického napětí, když se jeho cena krátce propadla pod 100 000 USD. Trh však rychle zareagoval návratem nad tuto klíčovou hranici, čímž potvrdil pozici bitcoinu jako digitálního bezpečného přístavu. Na institucionální úrovni zaujal přístup japonské společnosti Metaplanet, která ohlásila dosažení cíle 10 000 BTC pro letošní rok a ambici stát se jedním z největších firemních držitelů. Mimo jiné Vietnam ohlásil přijetí zákona o regulaci kryptoměn, čímž se zařadil mezi lídry v oblasti digitálních financí. Debaty v komunitě se zároveň zaměřily na zabezpečení, opět se otevřela otázka, zda je současný model seed frází dostatečný pro budoucí masové přijetí.

Vývoj ceny Bitcoinu k 30.6.2025 (COINMETRICS)

Posledních 7 dnů: +8.48 %
Za 1 měsíc: +2.67 %
Za 3 měsíce: +29.85 %
Od začátku roku 2025: +14.81 %
Za rok (52 týdnů): +76.43 %

Reakce Bitcoinu na Blízký východ

Napětí mezi Íránem a Izraelem se o víkendu promítlo do trhu a poslalo BTC krátce pod psychologickou hranici 100 000 USD. Trh ale ukázal odolnost, během 24 hodin se cena vrátila zpět a analytici připomínají, že takové výkyvy jsou běžné i u jiných bezpečných aktiv. Bitcoin si tak dál udržuje status digitálního zlata.

Japonská BTC pokladnička v Metaplanet

Japonská společnost Metaplanet oznámila, že splnila letošní cíl a nakoupila celkem 10 000 BTC v hodnotě přes 117 milionů dolarů. Do roku 2027 plánuje držet až 1 % celkové nabídky bitcoinu, tedy 210 000 BTC. Tento krok podtrhuje stále rostoucí důvěru firemních investorů v Bitcoin jako strategické aktivum i nástroj pro ochranu před inflací. I přes silný nákupní apetit se však Metaplanet potýká s výraznou mírou shortování, trh zůstává rozpolcený, zda valuace odpovídá reálné hodnotě, nebo přeceňuje budoucí očekávání.

Vietnam přichází s regulací kryptoměn

Vietnam jako jeden z prvních asijských států schválil zákon uznávající kryptoměny a rozlišující mezi virtuálními a krypto aktivy. Zákon má vstoupit v platnost v lednu 2026 a přináší pravidla pro AML, kybernetickou bezpečnost i klasifikaci aktiv. Upravuje také dohled nad kryptoměnovými trhy a určuje obchodní podmínky pro provozovatele. Cílem je vyhovět mezinárodním normám a reagovat na výtky Finančního akčního výboru (FATF), na jehož „šedém seznamu“ se Vietnam nachází od roku 2023.

Tlak na vývoj bezpečnější správy bitcoinu

Diskuze o zabezpečení bitcoinu se znovu rozproudila díky komentáři Maxe Guise, který upozornil na limity dnes běžně používané seed fráze. Ačkoliv šlo o výrazný posun oproti nutnosti pamatovat si složité privátní klíče, stále představuje riziko, protože kdokoliv seed frázi zná, má plný přístup k prostředkům. Guise proto volá po intuitivnějším a bezpečnějším řešení správy digitálních aktiv, které by odpovídalo modernímu uživatelskému standardu a snížilo stres z možné ztráty nebo krádeže. I když konkrétní alternativu nenabízí, podtrhuje potřebu dalšího vývoje v této oblasti.

Shrnutí

Červen 2025 přinesl výraznou geopolitickou eskalaci i důležité kroky v oblasti digitálních aktiv. Bitcoin krátce propadl pod 100 000 USD kvůli napětí mezi Izraelem a Íránem, ale rychle se zotavil a potvrdil svou roli digitálního bezpečného přístavu. Zaujala i aktivita firmy Metaplanet, která se stává jedním z největších firemních držitelů BTC. USA schválily historicky první zákon o stablecoinech a Vietnam oznámil legislativní rámec pro kryptoměny. Na trzích se odrazila i nečekaná roztržka mezi Trumpem a Muskem. V oblasti komodit korigovalo zlato z předchozích maxim, zatímco ropa reagovala na vojenský zásah USA v Íránu jen krátkodobě. Trhy tak balancovaly mezi geopolitickým rizikem a očekáváním změn měnové politiky.