Investiční zlato: Analýza vývoje ceny

8.03.2024

Nejen účastníci globálního komoditního trhu, ale i drobní spotřebitelé si v přímém i nepřímém napojení na analytiky makléřských společností kladou základní otázku „Kam se cena zlata posune v roce 2024?“. Zlato v uplynulém roce 2023 potvrdilo svou primární roli – tj. ochrana před inflací neboli také splnilo svoji funkci dlouhodobého uchovavatele finanční hodnoty. Zlato tak zhodnotilo úspory svých držitelů o zhruba 12,5 % a růst jeho ceny překonal i průměrnou míru inflace v loňském roce 2023, která je odhadována ve výši 10,8 % v ročním globálním srovnání. Investiční zlato slouží k uložení papírových peněz do formy, která je odolná vůči inflaci. Základním rozdílem mezi „obyčejným zlatem“ a investičním je jeho forma. Lidé si jej nepořizují ze sběratelských důvodů v podobě šperků nebo průmyslového využití jako drahý kov, ale má podobu tradičně zlatých cihliček, slitků nebo ingotů. Tento drahý kov může existovat i jako investiční nástroj, přičemž nabízí různé formy kontraktů uložených na bezpečných digitálních médiích až po moderní obchodování s ETF na forexových platformách online.

Srovnání a přehled ceny zlata

Podle dat technické analýzy roční srovnání ceny investičního zlata obchodovaného na tradičním komoditním trhu COMEX (Commodities Exchange Centre) vykázala cena zlata k 7.3.2024 růst o + 12,21 % jako údaj za posledních 52 týdnů. Tento údaj odpovídá průměrnému dennímu růstu ve výši zhruba 3,39 bazického bodu denně. Růst ceny zlata od začátku roku 2024 zaznamenal posílení o + 3,47 %. To by odpovídalo za období 66 dnů letošního roku pak průměrnému dennímu růstu o + 5,26 bazického bodu. Toto srovnání tak ukazuje na dosavadní zrychlené tempo růstu ceny zlata v letošním roce 2024 v porovnání s loňským rokem 2023. Podle analytiků makléřských společností a finančních stratégů investičních bank je tak v současnosti dynamika růstu ceny zlata zhruba o až 65 % svého tempa růstu dynamičtější než byl růst ceny zlata v loňském roce.

Současný stav ceny zlata

Aktuálně v průběhu evropského čtvrtečního odpoledne dne 7. března letošního roku, zhruba v čase 14:01 CET se cena investičního zlata obchodovaného na komoditním trhu COMEX pohybovala na hodnotě ve výši 2.164,40 USD za trojskou unci s dosavadním denním růstem o + 0,29 % ceny. Cena zlata je velmi úzce spojena se směnnou hodnotou amerického dolaru. Je také ovlivněna faktory vytvářející investiční rizika a obavy spojená s vývojem geopolitických záležitostí. Mezi tyto události patří např. již druhým rokem přetrvávající otevřený válečný konflikt mezi Ukrajinou a Ruskou federací. Tento konflikt vzhledem k podpoře zemí NATO a EU, jako materiálního podporovatele Ukrajiny, tak vytváří globální hrozbu sporu USA a RF v podobě totální globální války. S ohledem na tuto situaci dochází ke stoupání ceny zlata, a to i v reakci na obavy z možného rozsáhlého válečného konfliktu v blízkovýchodní oblasti, který vypukl v důsledku napětí mezi Izraelem a Palestinci v pásmu Gazy.

Graf ročního vývoje ceny zlata v USD na trojskou unci

Cena zlata je primárně ovšem spojená se směnnou hodnotou amerického dolaru a to ve spojitosti s tzv. inverzním pravidlem. Pokud je USD v trendu býčího trhu, tak cena zlata většinou vykazuje známky medvědího trhu, to znamená pokles. Toto je způsobeno tradičním pojetím trhu na základě párování nabídky a poptávky. Většina obchodníků se zájmem nakoupit zlato totiž nepochází ze zemí platících USD. Jedná se o tzv. kupce z mimo-dolarové zóny, kteří čekají na atraktivní nákup spojený s co možná nejoptimálnějším směnným kurzem své domácí měny vůči USD. Největší podíl uzavřených nákupů zlata je ze strany zemí jako Čína a Indie. Aktuálně se směnná hodnota USD ovlivňující cenu zlata dne 7.3.2024, zhruba v čase 14:23 CET podle dolarového indexu DXY (US Dollar Currency Index) pohybovala ve výši 103,23 USD bodů s dosavadním denním poklesem o – 0,13 % bodové hodnoty. Zmíněný  index porovnává USD s další šesticí hlavních světových měn.

Graf vývoje ceny zlata v posledních 10-ti letech

Z tohoto vývoje ceny zlata na globálním komoditním trhu tak jednoznačně vyplývá, že cena zlata má v posledních deseti letech stoupající charakter a od konce roku 2018 tak lze hovořit o vývoji ceny zlata jako o stálém ročním růstu ceny zlata.

Predikce vývoje ceny v závislosti na ostatních faktorech

Jak již bylo uvedeno výše, geopolitické faktory a faktor směnné hodnoty USD bude i v budoucnu, vyjma ojedinělých faktorů, ovlivňovat cenu zlata v krátkodobém investičním horizontu v letošním roce a v následujícím období. Analytický předpoklad vývoje ceny zlata, je podle ekonomických zpravodajů, zpracován nejčastěji k ročnímu období. Tento časový úsek tak lze relativně správně vyhodnotit, co se týče reálného předpokladu vývoje událostí. Delší časové úseky, pokud se cena vyvíjí lineárně, lze predikovat také velmi přesně. Nicméně ekonomičtí zpravodajové zdůrazňují, že odhad, zejména v případě geopolitických událostí a potenciálních zásahů do finančního trhu ze strany centrálních bank, není možné určit.

Na základě současných poznatků je tak prvním letošním vodítkem pro vývoj ceny zlata zasedání  FOMC FED (Federal Open Market Committee, Federal Reserve System), kde centrální bankéři USA budou rozhodovat o aktuální výši úrokových sazeb. Předpoklad tak vychází z toho, že v letošním roce 2024 by měla úroková sazba klesnout až o 150 bazických bodů neboli o 1,5 % ročně. Toto rozhodnutí FOMC FED o snížení úrokových sazeb v USA  je pak pozitivní zpráva, která by tak potencionálně uvolnila postup ceny investičního zlata směrem nahoru. Globální bezpečnostní riziko ohledně možného širšího válečného konfliktu má tak podle stratégů přetrvávat i v letošním roce 2024 a v začátku příštího roku 2025.

Na základě těchto skutečností pak analytikové a finanční stratégové investičních bank predikují vývoj ceny zlata jako pro-růstový s pokračujícím obchodním trendem býčího trhu. Obchodníci naznačují a to dokonce s vysokou pravděpodobností vice než 70 %, že  FOMC FED již v březnu letošního roku 2024 sníží sazby o 25 bazických bodů.  Uvádějí tak ekonomičtí zpravodajové podle nástroje Fedwatch CME. Před tímto rozhodnutím však bude centrální banka pečlivě sledovat různé ekonomické ukazatele, zejména inflaci a údaje o trhu práce. Podle analytiků investičních bank je toto spíše více přáním samotných obchodníků než skutečná pravděpodobnost toho, že již v březnu 2024 FOMC FED sníží úrokové sazby. Střízlivé odhady tak udávají spíše termín červnového zasedání FOMC FED v letošním roce jako reálný termín snížení úrokových sazeb v USA.

Predikce ceny zlata tak vychází z několika úrovní a v letošním roce ho může výrazně ovlivnit i volba prezidenta USA, která se uskuteční v listopadu. Nicméně analytické zdroje tak uvádějí predikce ve třech krocích růstu a to 2.400 USD za trojskou unci do doby snížení úrokových sazeb a následně na hodnotu ve výši 2.700 USD až 3.000 USD za trojskou unci po snížení úrokových sazeb v USA. Analytici tak uvádějí, že o co bude snížení sazeb větší, o to vyšší může být i cena investičního zlata na globálním komoditním trhu.

Rekordní růst Bitcoinu a geopolitické napětí: Jak se vyvíjely trhy v 47. týdnu?

V 47. týdnu zažil krypto trh cenovou rallye, kdy BTC dosáhl historických maxim. Komoditní trh absorboval silný USD, přičemž cena zlata opět vzrostla.

46 týden: Vývoj obchodování na finančních trzích a co můžeme očekávat dál?

Hlavní geopolitické události a jejich dopad na finanční trhy Vítězství Donalda Trumpa a jeho vliv na trhy Vítězství Donalda Trumpa ve volbách výrazně ovlivnilo finanční trhy. Trump získal 312 hlasů volitelů oproti 226 hlasům Kamaly Harrisové a získal také většinu...

45 týden: Jak americké volby ovlivnily trhy a co čekat dál?

Volby v USA, změny úrokových sazeb a geopolitické napětí přispěly k prudkému růstu trhů. Kryptoměnový trh vykázal obzvláště silné zisky.

44. týden v kostce: Co přinesli trhy a jak reagovaly na volby v USA?

Cena zlata roste a kryptoměnový trh vykazuje pozitivní výhled: cena Bitcoinu by mohla do konce roku 2024 vzrůst až k 100 000 USD.

43. týden na finančních trzích: Silný dolar, geopolitické napětí i naděj na růst BTC!

Odborníci očekávají, že do konce roku 2024 může BTC vzrůst na 80 000 USD a pozitivní dopad halvingu BTC lze očekávat až začátkem roku 2025.

Co hýbalo finančními trhy v 42. týdnu a jak to ovlivní Vaše investice?

V souvislosti se změnou hodnoty USD byly zaznamenány nové rekordní ceny zlata. Tento týden dosáhlo historického maxima.

Finanční trhy v přehledu: Shrnutí událostí 41. týdne

Tento týden byl charakterizován silným dolarem, zvýšenou volatilitou u zlata a růstem cen ropy. K růstu ceny ropy přispěl i konflikt na Blízkém východě.

Co se dělo na finančních trzích ve 40. týdnu? Přečtěte si krátký přehled

Na kryptoměnovém trhu se očekává návrat Bitcoinu k hodnotě 70 000 USD v blízké budoucnosti, přičemž trhy vykazují standardní volatilitu.

Přehled událostí a trendů z obchodování na finančních trzích za 39. týden

Cena zlata dosáhla nových historických maxim a očekává se, že by mohla do konce roku překonat hranici 3 000 USD za trojskou unci.

Co přinesl 38. týden na finančních trzích? Buďte v obraze

V 38. týdnu bylo přijato rozhodnutí o snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů ve Spojených státech, které učinila centrální banka USA FED.